.RU

Издание: Сайт УкрСиббанка - Кассир опасней, чем грабитель Издание: Украинский банковский портал Тип издания: Украина...



Издание: Сайт УкрСиббанка

^ Тип издания:Украина - Киев - Интернет-издания - Финансовые-банковские

Дата 06.02.2008

Автор: без автора


В январе 2008 г. число клиентов представителей малого бизнеса (юридические лица с объемом выручки до 500 тыс. долл. в год) в "УкрСиббанке" превысило 33 тысячи. Таким образом, динамика роста таких клиентов в 2007 г. составила 37,7%.

"Сегодня каждое 10-е предприятие Малого бизнеса в Украине ведет бизнес вместе с "УкрСиббанком". Такие показатели достигнуты благодаря системному улучшению условий кредитования, качеству обслуживания и предложению востребованных услуг для данного сегмента клиентов. Сегодня малый бизнес очень динамично развивается. Только за 2007 г. в Украине число малых предприятий увеличилось на 4% и превысило 303 тыс. В свою очередь, "УкрСиббанк" и далее будет предлагать малому бизнесу лучшее условия на рынке", - отметил Владлен Дедков, начальник Департамента среднего и малого бизнеса АКИБ "УкрСиббанк".

Справка: АКИБ "УкрСиббанк" (www.ukrsibbank.com) зарегистрирован 18 июня 1990 года. Банк имеет полную лицензию НБУ N 75 от 24 декабря 2001 года на осуществление банковских операций. По состоянию на 01.01.2008 г.: чистые активы - 37,6 млрд. грн., капитал - 40,6 млрд. грн., кредитно-инвестиционный портфель составляет 32,9 млрд. грн., средства корпоративных клиентов - 5,2 млрд. грн., средства физических лиц - 6,3 млрд. грн. На сегодняшний день региональная сеть насчитывает более 1000 отделений по всей территории Украины. Клиентами АКИБ "УкрСиббанк" являются 69 тысяч предприятий Украины, количество счетов физических лиц превышает 3,2 млн. В апреле 2006 года была завершена сделка по покупке BNP Paribas 51% акций АКИБ "УкрСиббанк".


Сайт УкрСиббанка,Електронні Вісті(0702)


к содержанию


Самые выгодные кредитные карты - зима 2008


^ Издание: Экономические новости

Тип издания:Украина - Киев - Интернет-издания - Деловые СМИ

Дата 06.02.2008

Автор: без автора


Кредитные карты начиняют вытеснять классическое потребительское кредитование. Свою популярность они завоевывают благодаря сравнительно невысоким процентным ставкам по кредиту и безопасности в использовании по сравнению с наличкой.

По данным компании Простобанк Консалтинг, средняя эффективная процентная ставка по кредитам, полученным по карточке, на конец января составила: в гривне: при условии снятия денег в банкоматах 48,4% годовых, при расчетах через терминалы в магазинах 44,5%; в долларах США: при условии снятия денег в банкоматах 29,7%, при расчетах через терминалы в магазинах 26,2% годовых.

Эксперты компании определили рейтинг самых выгодных кредитных карт на конец января при условии снятия денег только в банкоматах своего банка.

Анализировались предложения 50-ти ведущих банков Украины, согласно рейтингу Ассоциации украинских банков.

Для клиентов банка:

В гривне (эффективная ставка за один год пользования кредитом): 25,85% - Кредитная карта, VAB Банк. 27,69% - Visa Classic, СЕБ Банк. 27,69% - Кредитная карта, ПУМБ.

В долларах: 18,62% - Кредитная карта, ПУМБ. 19,29% - Visa Classic, СЕБ Банк.

Для лиц, не являющихся клиентами банка:

В гривне (эффективная ставка за один год пользования кредитом): 33,54% - Кредитная карточка, УкрСиббанк. 34,52% - Настоящая кредитная карта, Надра. 38,12% - Кредитная карта Blue, Уникредит Банк

В долларах: 29,03% - Настоящая кредитная карта, Надра. 29,54% - Универсальная (льготный период - 30 дней), ПриватБанк. 30,20% - Кредитка Стандартная, Укрсоцбанк.

Сегодня любой человек, который имеет стабильную зарплату и может подтвердить ее справкой о доходах, вправе претендовать на открытие кредитной карты. Однако процедура оформления кредитки в каждом банке может сильно различаться как по сложности (количество предоставляемых документов), так и по времени от нескольких часов до нескольких дней ожидания решения банка по сумме кредита и активации карты.

Как правило, банки предлагают клиентам оформлять кредитные карты на срок до двух лет. Для того чтобы переоформить кредитную карту, необходимо обратиться в одно из подразделений банка и написать заявление. После этого клиент может получить новую карту, которая будет присоединена к его счету в течение одного дня, - отмечает Тарас Степан, заместитель начальника управления развития бизнеса Дельта Банка.

По словам Тараса Степана, для получения карты с крупной суммой кредитного лимита у клиента банка должна быть хорошая история погашения ранее оформлявшихся кредитов. Добросовестный клиент проходит процедуру скоринга, после чего его кредитный лимит может быть повышен до 6-8 тыс. гривен. prostobank.com.ua.

Экономические новости,ЛІГАБізнесІнформ,Sostav.ua(0702

)


к содержанию


Банкиры приучат клиентов к свобод


^ Издание: InvestFunds

Тип издания:Украина - Киев - Интернет-издания - Финансовые-банковские

Дата 07.02.2008

Авторы:

Очимовская Татьяна


Например, в нашем банке основные привлечения приходятся на вклады с пополнением. Если перевести все привлеченные за текущий месяц ресурсы в гривневый эквивалент, то получится, что из общей цифры в 270 млн. грн. около 200 млн. грн. - привлечения на этот вид депозитов", - говорит начальник департамента розничного бизнеса и дистрибуции "VAB Банка" Антон Шаперенков.

По сути, такие программы объединяют в себе признаки срочного депозита и текущего счета. При условии, что на счете клиента будет оставаться фиксированная неснижаемая сумма (каждый банк устанавливает ее индивидуально), он может пополнять свой вклад либо снимать с него средства. При этом в зависимости от видов программ проценты могут начисляться либо в конце срока действия договора, либо ежемесячно. Стараясь завлечь население, банкиры стараются максимально разнообразить свои предложения. В их ассортименте фигурируют как депозиты на срок от шести месяцев до двух-пяти лет, предусматривающие исключительно право пополнения, так и бессрочные универсальные счета, с которых можно свободно снимать деньги или пополнять. Но финансисты отмечают, что наиболее охотно население пользуется годовыми депозитами, опасаясь расставаться с деньгами на более длинные сроки.

Банкиры констатируют, что население с удовольствием пользуется возможностью распоряжаться деньгами в режиме онлайн. "Наш банк предлагает физическим лицам семь видов депозитных вкладов с пополнением. К примеру, долгосрочный вклад "Скарбнычка" можно пополнять на протяжении года, а депозит "Риздвяный пыриг" - в течение 11 месяцев. По состоянию на первое января 2008 года мы привлекли 1063 млрд. грн., из них вклады с пополнением составили более 60% от этой суммы", - отмечает начальник управления организации продаж розничных продуктов банка "Крещатик" Галина Кушнир.

Накапливать сбережения украинцы предпочитают в национальной валюте. Гривневые вклады являются для них более интересными как с точки зрения стабильности национальной валюты, так и более высоких процентных ставок. По данным Нацбанка, рост депозитов в гривне за прошлый год превысил 66%, в иностранной - всего 28%. Только за декабрь 2007 года население принесло на банковские депозиты более 10 млн. грн., из них лишь 2,5 млн. грн. осело на валютных вкладах. "По нашим данным, структура портфеля вкладов физлиц банковского сектора выглядит следующим образом: 56-58% в гривне, 30% в долларах США и 9% в евро. Депозитный портфель физлиц нашего банка на начало 2008 года имеет похожую структуру: 74% вкладов в гривне, 21% - в долларах США и 5% - в евро", - отмечает начальник центра обслуживания клиентов ЭРДЭ Банка Виктория Третяк.

Самые высокие ставки банкиры предлагают по вкладам без права пополнения, далее в рейтинге доходности депозитов следуют вложения с правом пополнения и замыкают его депозиты, сумму которых можно увеличивать или, наоборот, уменьшать. В данном случае клиенту приходится в прямом смысле платить за непредсказуемость движения денег. К примеру, процентная ставка по бессрочному универсальному вкладу "Активные деньги" (оговаривается возможность пополнения и снятия), предлагаемому УкрСиббанком, для гривневых депозитов составляет 9,5%, долларовых - 6%, евро - 4,5%. В то же время годовые ставки по вкладам с возможностью пополнения и выплатой процентов в конце срока в этом же банке установлены на уровне 12,5, 9 и 6% соответственно. При этом цена не пополняемых депозитов на год составляет 13, 9,5 и 6,5% годовых.

Впрочем, эксперты утверждают, что в ближайшее время ставки по всем видам депозитов (особенно на длительные сроки) могут повыситься. Причина тому - непрекращающийся финансовый кризис. "Банки потеряли возможность заимствовать капитал на внешних рынках, валютные ресурсы подорожали. Эта причина заставила банковский сектор обратить внимание на внутренний рынок", - объясняет Виктория Третяк. Финансисты изо всех сил будут пытаться выманить у клиентов, прежде всего, валюту, стараясь сделать условия по вкладам максимально привлекательными. "Пополняемые депозиты по-прежнему останутся основным видом вкладов, на которые будут привлекаться ресурсы. Предполагаю, ближе к весне ставки будут подниматься по всем видам депозитов, в том числе и по этим", - прогнозирует Антон Шаперенков.


InvestFunds


к содержанию


Давос: экономический "междусобойчик"


^ Издание: Укррудпром

Тип издания:Украина - Киев - Интернет-издания - Металлургия

Дата 07.02.2008

Автор: без автора


"Здесь собралось 95% украинского ВВП.

Среди докладчиков конференции были президент Виктор Ющенко, девятый президент Всемирного банка Джеймс Вулфенсон, директор Института международной экономики Петерсона Фред Бергстен, а также вице-президент PepsiCo и главный управляющий директор PepsiCo International Майкл Уайт.

Рассказывая участникам конференции о перспективах украинской экономики, президент Украины постарался внести струю оптимизма на фоне разговоров о мировом финансовом кризисе. "Мы считаем, что сегодня Украина обладает достаточными внутренними резервами и рычагами для того, чтобы достойно ответить на те "лихорадки", которые могут потрясти региональные рынки в связи с мировым кризисом",-заявил в ходе своего выступления президент Ющенко. Между тем большинство экспертов сходятся во мнении, что мировой фондовый кризис не слишком опасен для Украины, правда, не потому, что наша страна владеет какими-то уникальными резервами и рычагами, а скорее, по причине того, что наш фондовый рынок пока не настолько сильно интегрирован в мировые процессы, чтобы напрямую зависеть от них.

Кроме того, президент заверил инвесторов, что Украина является привлекательным объектом для вложения средств. Он оценил потребности отечественной экономики в инвестициях в связи с подготовкой к Евро-2012 в размере 25 млрд. долларов, отметив, что в этом году будет приватизирован целый ряд предприятий, которые могут быть интересны для иностранных инвесторов, и анонсировал выход на Нью-йоркскую фондовую биржу порядка десяти украинских компаний. Но в связи с последними событиями на мировом фондовом рынке на сегодняшний день не самое выгодное время для подобных проектов, да и такого количества компаний, готовых к ІРО в этом году, в Украине не наберется.

Зато большинство предпринимателей, как западных, так и украинских, не обошли вниманием низкий уровень экономической свободы внутри страны и законодательные проблемы, мешающие успешным инвестициям. Перед обсуждением организаторы форума продемонстрировали видеоролик, после которого настроение господина Ющенко несколько ухудшилось. В нем управляющий партнер компании Horizont Capital Наталья Яресько заявила, что работать в стране приходится с громадной бюрократией, которая взращивает коррупцию. А президент Международной торговой палаты Украины Джордж Жуковски и председатель наблюдательного совета УкрСиббанка Жан-Франк Варле пожаловались, что в Украине несовершенные законы и высокое налогообложение. Этот тезис развил в своем выступлении президент PepsiCo Майкл Уайт, раскритиковавший не только налоговое, но и тарифное законодательство.

Впрочем, наибольшей критике предприниматели подвергли начатую правительством Юлии Тимошенко реприватизацию. "Даже разговоры о реприватизации очень вредят инвестиционному климату страны. Для инвестклимата главное - верховенство права и уважение частной собственности. Если этого не будет, ни один инвестор не вложит сюда ни цента, и не будет никакого экономического роста",- заявил господин Ахметов. Его поддержал совладелец концерна "Укрпроминвест" Петр Порошенко, который отметил, что именно заявления о реприватизации стали причиной падения акций на ПФТС. А владелец группы компаний "Ренова" Виктор Вексельберг вообще пообещал, что будет покупать объекты в энергетике и металлургии только в том случае, если правительство не возобновит процесс изъятия собственности.

За права предпринимателей вступился господин Ющенко. Он сказал, что пытается приглашать в страну инвесторов, однако правительство ведет дискуссию о ревизии всего, что сделала прошлая власть. "Это очень опасно. Я все сделаю, чтобы Украина таких сигналов не давала",- заявил президент, добавив, что позиция сторонников реприватизации объясняется заботой не о национальных, а о личных интересах.

Как и в прошлом году, конференция стала,местом проведения переговоров между крупнейшими украинскими предпринимателями и их коллегами из других стран. Причем значение официальной части не шло ни в какое сравнение с переговорами или простыми диалогами в кулуарах. "Здесь собралось 95% украинского ВВП. Ну если добавить Петра Порошенко, то 97%",- пошутил по этому поводу председатель правления российского банка ВТБ Андрей Костин, обращаясь к владельцу "Систем кэпитал менеджмент" Ринату Ахметову, владельцу EastOne Виктору Пинчуку и совладельцу "Индустриального союза Донбасса" Сергею Таруте.

- Ринат Леонидович, я хочу вам представить владельца самого большого казино в мире, -обратился к Ахметову управляющим партнер компании Icon Private Equity Кирглл Дмитриев, который приехал на ланч к Пинчуку.

Мужчины обменялись рукопожатиями. Фамилию своего товарища, который стоял рядом, Дмитриев назвать не успел, поскольку Ахметов в шутку поинтересовался:

- Вы хотите, чтобы я вас сделал беднее или, может, богаче?

- Нет, я хочу поговорить с вами о приватизации Одесского припортового завода, - ответил его новый анонимный знакомый.

Однако, поняв, что окружены журналистами, собеседники предпочли не распространяться на эту тему.

На ланче у Пинчука также был замечен Михаил Спектор. Это - представитель "лужниковской группы", которая выступила гарантом примирения Пинчука и Коломойского вокруг Никопольского завода ферросплавов. К нему с вопросом обратился один из украинских миллиардеров:

- Что у вас там в Москве происходит?

- А что? - не понял тот.

- Арестовали же Могилевича! Ну, меня президент и спросил: "Что это значит?" - А я ему говорю: "Значит, будут менять схему поставки газа".

Еще до начала ланча его участники начали договариваться о реализации совместных проектов. Так, управляющий партнер компании Icon Private Equity Кирилл Дмитриев предложил господину Ахметову совместный проект по развитию сети беспроводного Интернета в Украине. А финансовый директор ArcelorMittal Адитья Миттал обсудил с господином Тарутой по борьбе с повышением железнодорожных тарифов на перевозку металлопродукции в Украине.

Время покажет, воплотятся ли очередные планы украинской власти и бизнесменов в дела, и прислушаются ли в Киеве к предостережениям ведущих экономических экспертов и пожеланиям зарубежных инвесторов. Или к следующему украинскому ланчу в Давосе останется актуальной тема: что делать дальше?


Укррудпром,Fin.org.ua


к содержанию


Отечественные банки одолжили компаниям более $ 3 млрд на финансирование сделок по слияниям и поглощениям


^ Издание: Business Information Network

Тип издания:Украина - Киев - Интернет-издания - Деловые СМИ

Дата 07.02.2008

Авторы:

Гриньков Дмитрий


По оценкам российской компании M&A-Intelligence, в прошлом году объемы украинского рынка слияний и поглощений превысили $ 10 млрд, что вдвое больше, нежели в 2006 г. Безоговорочным лидером в этом плане стал банковский сектор. В то же время сделки на сумму почти $ 6 млрд были осуществлены в других отраслях экономики, в частности, в пищевой и горно- металлургической промышленности и на страховом рынке. Для финансирования подобных сделок все чаще используется целевое банковское кредитование. В этой связи отечественные банки начали активно предлагать новые для украинского рынка инструменты финансирования M&A-транзакций - LBO (см. "Человеческим языком"). Суть подобных сделок заключается в том, что банк предоставляет компании, желающей совершить поглощение какого-либо объекта (завода, компании-конкурента), структурированный кредит специально для этих целей. Показательно, что в мире таким образом финансируются почти 95% всех сделок M&A. По данным международного рейтингового агентства Standard&Poors, в 2006 г. в мире объем банковских кредитов на приобретение компаний превысил $ 600 млрд.

Использование механизма LBO в большинстве случаев позволяет приобрести компанию, бизнес которой крупнее бизнеса покупателя. Естественно, что профинансировать такую покупку за счет обычного долгосрочного кредита или других заемных ресурсов (размещение облигаций) весьма затруднительно. Самые "длинные" облигации украинские эмитенты размещают сроком на 3 года. Более того, даже если у покупателя есть собственные средства, которых достаточно для покупки, зачастую ему выгоднее направить их на развитие бизнеса. Это позволит, в зависимости от рентабельности сферы вложения инвестиций, заработать не менее 20% годовых, в то время как кредитные средства будут стоить не дороже 12-15% годовых. Эффект "финансового рычага", или плеча, как раз и заключается в получении контроля над высокодоходным бизнесом с минимальным вложением собственных средств. "Очень часто фонд прямых инвестиций, который купил какой-то объект за собственные средства, хочет высвободить их, чтобы направить на другие цели. В этом случае он может заместить эти деньги кредитными средствами, что позволит повысить отдачу от осуществления инвестиции", - считает Сергей Наумов, заместитель председателя правления УкрСиббанка (г.Харьков; с 1990 г.; более 10,5 тыс.чел.).

Оценки участниками рынка LBO его объемов заметно разнятся. По мнению банкиров, посредством LBO финансируются до 50% всех сделок по слияниям и поглощениям на украинском рынке. Таким образом, объемы отечественного рынка LBO по итогам прошлого года можно оценить примерно в $ 3 млрд.

Среди основных игроков рынка банки с иностранным капиталом - УкрСиббанк, "Райффайзен Банк Аваль" и др. Очень часто в качестве посредников (советников) в таких сделках выступают инвестиционные компании.

По словам г-на Наумова, кредитный портфель УкрСиббанка на финансирование таких сделок составляет около $ 250 млн, т.е. почти 10% от всего кредитного портфеля юридическим лицам. Очень часто похожие схемы используют "дочки" крупнейших российских банков, в частности ВТБ. Крупные финучреждения с национальным капиталом нередко совершают инсайдерские сделки LBO, выдавая кредиты на покупку активов собственниками банка. При этом сами финансисты особо не афишируют свое участие в кредитовании M&A. "Были случаи, когда мы финансировали покупку пакетов акций. Если говорить о перспективах нашего банка, то я не думаю, что количество таких сделок будет больше 10, а сумма займов вряд ли превысит несколько миллионов долларов", - рассказывает Владимир Яценко, первый заместитель председателя правления ПриватБанка (г.Днепропетровск; с 1992 г.; более 30 тыс.чел.).

Практика

Стоит отметить, что привлечение финансирования через LBO обойдется стороннему клиенту недешево. Так, только затраты на юридический и финансовый консалтинг на этапе оформления сделки, в зависимости от ее суммы и специфики объекта поглощения, могут достигать $ 1 млн. Процентная ставка по кредиту в большинстве случаев привязана к стоимости ресурсов на мировых рынках и составляет LIBOR+ 4-6%, т.е. 10-12% годовых. Возможные сроки кредитования колеблются от 3 до 7 лет.

По словам Сергея Наумова, в Украине с помощью заемных средств финансируются сделки на сумму от $ 5 млн до $ 300 млн. В то же время банкиры очень осторожно подходят к такому кредитованию. Так, несмотря на то что размеры регулятивного капитала позволяют крупным отечественным банкам выдавать "в одни руки" $ 200-250 млн, финансисты, как правило, не рискуют предоставлять в рамках LBO более $ 50-60 млн.

В качестве примера одной из публичных сделок LBO можно привести покупку в начале прошлого года группой компаний "Кернел", которая является одним из крупнейших производителей подсолнечного масла (ТМ "Щедрий Дар"), двух маслоэкстракционных заводов, а также других перерабатывающих предприятий компании "Евротек" (ТМ "Стожар"). По разным оценкам, сумма сделки составила $ 50-100 млн. Кредит предоставлял консорциум банков, в который вошли УкрСиббанк и немецкий HVB (принадлежит итальянской UniCredit Group). Поглощение новых мощностей позволило "Кернел" увеличить свою долю на рынке подсолнечного масла почти вдвое - до 14%. Консолидация активов произошла успешно, и "Кернел-Групп" в конце прошлого года осуществила IPO на Варшавской фондовой бирже (WSE), в ходе которого был продан 38%-ный пакет акций за $ 221 млн.

Есть и другие публичные сделки. В декабре прошлого года концерн "Хлебпром" приобрел 24% акций корпорации "ЭкоЛан", которая контролирует треть хлебного рынка Львовского региона (эта корпорация является детищем экс-губернатора Львовской области, бизнесмена Степана Сенчука, убитого в конце 2005 г. В данной сделке также использовалась схема LBO.

О преимуществах

Роман Хрущ (27), финансовый директор ОАО "Концерн Хлебпром" (г.Львов; с 2003 г.; около 1 тыс.чел.):

- Основным недостатком схемы LBO является риск переоценки величины денежного потока, который будет генерировать покупаемый объект. В результате чего этих денег может не хватать для обслуживания кредита. Именно с целью формирования "запаса прочности" для оплаты поглощаемого объекта, используется определенная часть собственного капитала. Основным же преимуществом механизма является эффект финансового рычага, который достигается благодаря разнице в стоимости собственного и привлеченного капиталов. Поэтому при покупке предприятий целиком целесообразнее использовать заемное финансирование (LBO).

О рисках

Сергей Новиков, финансовый директор "Метинвест-Холдинг" (входит в СКМ):

- Исходя из цен на активы в горно-металлургической отрасли, купить что-либо с помощью LBO не представляется возможным. Более мелкие объекты - какие- нибудь маслобойки, молоко- или мясокомбинаты - может быть и реально. Я работал в компании, которая выкупалась таким образом, и могу сказать, что в этом механизме заложены очень большие риски. В конце концов компания пришла в упадок. Так что я бы очень осторожно относился к этому инструменту.

Анатомия LBO

Механизм реализации LBO очень напоминает проектное финансирование (ПФ). Одно из существенных его отличий заключается в том, что ПФ направлено на реализацию какого-то нового (несуществующего) проекта: запуск производства, строительство завода и т.д. Но с LBO речь идет о покупке уже функционирующего объекта, который приносит доход. Казалось бы, в этом случае риски меньше. Тем не менее банк никогда не пойдет на финансирование покупки в полном объеме, поэтому от покупателя (как и от инвестора при ПФ) требуется участие собственными средствами обычно в размере 20-40% от суммы сделки. При этом основное отличие LBO от ПФ заключается в залоге. Если в случае ПФ в залог передается имущество (активы) компании, которая реализует проект, то при использовании LBO в качестве обеспечения нередко выступают акции поглощаемой компании. В такой ситуации LBO становится крайне рискованной операцией для банка, так как возникает проблема оценки акций компании. В качестве ценового ориентира нередко используется рыночная капитализация (если акции компании котируются на бирже). "В то же время подобный подход не всегда приемлем для отечественных банков. Часто при оценке залога они исходят из бухгалтерской (балансовой) стоимости компании и ее акций, и не принимают в расчет ее потенциал", - констатирует Сергей Алексеенко, вице-президент компании Renaissance Capital (Украина) (г.Киев; с 2004 г.; 50 чел.). Различие подходов к оценке залогового имущества подтверждают и банкиры.

"Мы оцениваем покупаемый бизнес и сопоставляем эту оценку с суммой кредита, которую хочет получить покупатель. От совпадения желаний покупателя и наших возможностей зависит судьба всей сделки", - говорит г-н Наумов. Опыт Сергея Алексеенко подсказывает, что в целях минимизации своих рисков банк стремится максимально занизить оценочную стоимость залога. Вместе с тем инвестбанкиры считают столь осторожный подход достаточно оправданным. "Не факт, что банк сможет продать акции компании по цене, по которой она была куплена, тем более что у наших банков совершенно нет опыта подобной продажи", - считает он. Учитывая риски падения стоимости приобретаемого с помощью LBO актива, банки более охотно финансируют покупку компаний, которые недооценены рынком.

Игра в бридж

Серьезные проблемы в сделках LBO у банкиров возникают и при оформлении залогового имущества. Дело в том, что для переоформления акций приобретенной компании на нового собственника (без этого он не сможет передать их в залог) необходимо время. Однако продавец обычно требует по крайней мере часть денег сразу после подписания соглашения о продаже акций. Банк же не может пойти на выдачу, по сути, бланковой ссуды на крупную сумму. Как правило, эта проблема решается через так называемый "bridge"- кредит. Это краткосрочный заем обычно на 30-60 дней, предоставляемый покупателю под дополнительный залог на время переоформления корпоративных прав. Как и при ПФ, возврат кредита, выданного в рамках LBO, осуществляется, как правило, за счет денежных потоков, генерируемых поглощаемой компанией. Отметим, что в отличие от практики ПФ, когда "кредитные каникулы", т.е. отсрочка выплаты кредита, могут составлять 1-1,5 года, в случае LBO льготный период обычно не превышает 6 месяцев. В то же время, если покупатель планирует присоединить купленный актив к своему бизнесу, то более тщательному анализу подвергается и его финансовая деятельность. Таким образом, по сравнению с выдачей обычного кредита, банк несет двойные риски. В любом случае, чтобы контролировать денежные потоки, зачастую банк настаивает на переводе счетов компании к себе на обслуживание. Заемщик должен быть готов и к другим ограничениям со стороны кредиторов.

Business Information Network


к содержанию


Финансовые показатели украинских банков на 1 января 2008 г. (данные НБУ)


hristianstvo-vozniknovenie-i-razvitie-razdelenie-cerkvej-pravoslavie-i-katolicizm-protestantizm-chast-2.html
hristologiya-aac-i-uchenie-aac-i-o-like-gospoda-nashego-iisusa-hrista.html
hristos-kto-on-p-i-rogozin-sushestvuet-li-zagrobnaya-zhizn.html
hrizotilovij-asbest-mifi-i-realnost.html
hromatografiya-ajzek-azimov-putevoditel-po-nauke-ot-egipetskih-piramid-do-kosmicheskih-stancij.html
hromosomnij-analiz-konkurs-nauchno-obrazovatelnih-proektov-energiya-budushego-2008.html
  • teacher.bystrickaya.ru/glava-ii-preodolenie-biogeneticheskih-podhodov-k-issledovaniyu-psihiki-rebenka-uchebnik-m-rossijskoe-pedagogicheskoe-agentstvo-1996-374-s.html
  • klass.bystrickaya.ru/5-v-050117-aza-tl-men-debiet-mamandiina-arnalan.html
  • universitet.bystrickaya.ru/stanislav-vtorushin-poslanec-stranica-5.html
  • otsenki.bystrickaya.ru/rezultati-nezavisimih-potrebitelskih-ekspertiz-izdelij-konditerskih-muchnih.html
  • prepodavatel.bystrickaya.ru/tema-16-metodi-gruppovoj-raboti-upravlencheskoe-konsultirovanie.html
  • literatura.bystrickaya.ru/snyatie-unitaza-instrukciya-dlya-uchastnikov-razmesheniya-zakaza-11-dlya-uchastnika-razmesheniya-zakaza-yuridicheskogo-lica.html
  • upbringing.bystrickaya.ru/krupnaya-forma-respubliki-belarus-igra-na-muzikalnom-instrumente-fortepiano.html
  • literature.bystrickaya.ru/dvojnoj-yubilej-orkestra-irina-ksyondzova-ezhednevnie-novosti-podmoskove-moskva-44-17-03-2012-c-2-pomogite-poline-29.html
  • urok.bystrickaya.ru/proekt-federalnogo-zakona-ob-osnovah-ohrani-zdorovya-grazhdan-v-rossijskoj-federacii.html
  • institute.bystrickaya.ru/glava-15-semejnoe-pravo-mezhdunarodnoe-chastnoe-pravo.html
  • doklad.bystrickaya.ru/vnebyudzhetnie-fondi-rf-6.html
  • uchenik.bystrickaya.ru/analiz-deyatelnosti-predpriyatiya-grodnenskoe-proizvodstvennoe-kozhevennoe-obedinenie.html
  • uchit.bystrickaya.ru/tihonova-irina-leonidovna-predsedatel-territorialnaya-izbiratelnaya-komissiya-tihvinskogo-municipalnogo-rajona.html
  • portfolio.bystrickaya.ru/polozheni-e-o-ii-vserossijskom-festivale-detskih-yunosheskih-molodezhnih-smi-mediapokorenie.html
  • zadachi.bystrickaya.ru/rezhimi-vipolneniya-algoritmov-simmetrichnogo-shifrovaniya-kriptograficheskie-osnovi-bezopasnosti-informaciya-o-kurse.html
  • learn.bystrickaya.ru/glava-5-boss-bespodobnij-ili-bespoleznij-immelman-rejmond.html
  • notebook.bystrickaya.ru/k-avtoram-i-chitatelyam-zhurnalov-kachestvo-innovacii-obrazov-i-kachestvo-i-ipi-cals-tehnologii-stranica-10.html
  • control.bystrickaya.ru/ekzamenacionnie-voprosi-kurs-lekcij-minsk-2002-soderzhanie.html
  • doklad.bystrickaya.ru/vnutrennie-rinki-otdelnih-selhozproduktov-nauchnie-trudi-20r-nekotorie-aktualnie-voprosi-agrarnoj-politiki-rossii.html
  • tests.bystrickaya.ru/martirosyan-a-b-m29-na-puti-k-mirovoj-vojne-a-b-martirosyan-stranica-2.html
  • lecture.bystrickaya.ru/63-ubijstvo-nachalnika-milicii-ashada-bagdalova-memorial.html
  • bukva.bystrickaya.ru/necke-krupici-yaponskoj-dushi.html
  • knowledge.bystrickaya.ru/metodika-kompleksnoj-ocenki-generalnij-plan-pgt-alekseevskoe-ocenka-vozdejstviya-na-okruzhayushuyu-sredu-ovos-i.html
  • kanikulyi.bystrickaya.ru/zdorovoe-starenie-informaciya-o-provedennih-meropriyatiyah-v-rgu-novocheboksarskij-centr-socialnogo-obsluzhivaniya-naseleniya-minzdravsocrazvitiya-chuvashii.html
  • desk.bystrickaya.ru/otchet-o-nauchno-issledovatelskoj-rabote-issledovanie-kolebanij-i-shumov-v-plazme-svch-gazovogo.html
  • studies.bystrickaya.ru/klasternie-sistemi-chast-4.html
  • tetrad.bystrickaya.ru/urok-19-golodanie-chast-3-arnold-eret.html
  • holiday.bystrickaya.ru/myword-ru-chast-pervaya-obshie-voprosi-defektologii-stranica-23.html
  • reading.bystrickaya.ru/lvov-brashov-zamok-drakuli-sinaya-dvorec-pelesh-akvapark-debrecen-budapesht-sentendre-eger-mishkolc-tapolce-lvov-vnimaniebez-nochnih-pereezdov-den-1.html
  • letter.bystrickaya.ru/metodicheskie-ukazaniya-k-vipolneniyu-kontrolnih-rabot-dlya-studentov-specialnosti-finansi-i-kredit.html
  • doklad.bystrickaya.ru/uchebno-metodicheskij-kompleks-dlya-studentov-obuchayushihsya-po-specialnostyam-i-070503-muzejnoe-delo-i-ohrana-pamyatnikov-opd-f-1-poyasnitelnaya-zapiska.html
  • esse.bystrickaya.ru/raspisanie-ralli.html
  • spur.bystrickaya.ru/konspekt-zanyatiya-po-poznavatelnomu-razvitiyu-tema-puteshestvie-po-yugre.html
  • shpora.bystrickaya.ru/zdorovya-stranica-6.html
  • zanyatie.bystrickaya.ru/motives-for-exploration-essay-research-paper-until.html
  • © bystrickaya.ru
    Мобильный рефератник - для мобильных людей.